近几日，支付行业迎来新一轮费率调整。多家支付公司发布通知，自本月起对部分POS机产品费率进行上调。

 

在一个充分竞争的市场中，大部分有价值的信息都已经反映在政策文件中。就POS机或整个支付行业而言，费率调整是此前监管趋严的必然结果，而近期的通知也很大程度上在于支付公司需要平衡成本和利润，短期内，代理商的应对策略至关重要。

 

不过，调整并未完全结束，后续还将有更多支付公司跟进，届时，真正的考验才真正到来。

 

考验什么呢？考验代理商的客户维护能力，若因为一次费率调整便流失大量商户，代理商自身也难以持续，其收益基础必然受到严重影响，才是大家都不愿看到的结果。

 

所以，对POS机代理商的考验，只是刚刚开始。

 

费率调整从何而来？

 

对大多数商户而言，费率调整依旧是个敏感的话题。顾名思义，所谓调整，就是原本的费率标准发生变化，鉴于费率是支付公司和代理商赖以生存的基础，既然有变化，意味着有新的成本核算，自然也就视作出现了新的市场格局。

 

就像此前某支付公司，因为监管要求而调整费率，结果分成两个阶段，也就出现了新旧费率的过渡期。

 

那费率调整是怎么产生的呢？

 

要从支付行业的成本结构说起。大家都知道，支付行业是由发卡行、清算机构、收单机构共同参与的，这里没有可以随意定价的一方，费率的有序运转靠的就是各方的共识，即对于哪些成本可以覆盖、哪些利润可以留存等关键事宜，有一套公认的标准。这套标准是部署在支付协议中自动化执行的。

 

问题来了，当支付链条中的各环节运行不同版本的政策时，就可能出现成本核算的不一致性，即有些费率，部分代理商认为是可以接受的，同意推广使用，而有些代理商认为是不符合利益的，拒绝承认。此时，在代理商没有对政策进行更新以保持一致的情况下，自然而然地，市场就分成了两派或多派。

 

有人要问了，为何代理商会有不同意见呢？大家都及时调整不就好了吗？看上去就是一个及时通知商户的简单问题，实则不然。

 

一则是，支付行业是分布式的市场运作模式，各个代理商散落在全国各地。所处的地区不同，且有的经营多年，有的刚入行，在同一时间实现全部代理商的同步通知是不可能完成的任务，也因此，费率调整几乎必然导致市场波动；二则是，基于各种因素考虑，有些代理商就是反对调整，这才是造成市场长期博弈的根本原因。

 

至于为何有些代理商会反对呢？并不难理解。商业社会中，要大家百分百同意某种观点或认可某个调整，本身便是不可能完成的任务。有时候，若存在严重的利益冲突，分裂成两派或多派就再正常不过了。不幸的是，POS机费率调整与否，代理商就存在严重分歧。

 

利益冲突及暂时的妥协

 

笔者在之前的文章曾经提到过，支付行业现行的分润模式存在一些限制，已经严重制约了代理商的发展。一是分润空间的限制，当前代理商的分润比例有限，每台机器的收益微薄，严重滞后于发展需要；二是代理商的扩展性较差，难以部署较为复杂的创新服务。

 

就此次冲突而言，焦点集中在费率调整上。对费率进行调整已经成为共识，但如何调整各方存在不同意见。

 

支付公司的理想方案

 

就支付公司而言，希望直接上调费率，先后提出了不同的调整方案。

 

部分代理商表示反对，无论是上调到多少，随着市场竞争的激烈，总有一天还是会被商户抛弃，意味着还要调整。而费率越高，对商户吸引力越低，意味着越来越少的商户愿意使用，届时容易造成交易量的下滑和流失，即市场只能交由几个大代理商进行维护。

 

代理商的理想方案

 

就代理商而言，希望维持原有费率，即通过优化服务、增加增值功能，当部分商户被留住后，就为更多的交易腾出了空间，这样一来整个市场的交易规模也随之稳定，变相达到维持收益的效果。维持费率后，后续还可以引入更多增值服务，将商户搬离单一收款，收款终端只承担基础的支付功能，大大降低商户的流失率。

 

支付公司表示反对。费率调整也好，增值服务也罢，都将根本上损害支付公司的利益。支付公司盈利的动力有二，一是交易手续费带来的分润收益，二是机器销售的硬件收入。若交易费率不上调，意味着支付公司利润受损，显然是不能接受的。

 

问题是，若得不到支付公司的支持，代理商的维持费率也就成了空谈。

 

冲突与妥协

 

由于双方迟迟未能达成一致意见，关于费率调整，从年初一直拖到现在。支付公司率先出手，打算强硬推行新费率方案，达到上调费率的目的。其执行日期为本月某日凌晨，届时，若代理商未能跟进调整，则市场面临分裂，包括已调整代理商和未调整代理商，POS机市场也将一分为二。

 

某种意义上，是耐心被磨光了。既然达不成一致，那么便调整好了。

 

鉴于新费率方案的市场影响，上月月底开始，部分商户开始出现观望情绪，短短几个交易日，交易量便出现明显下滑，整个支付市场，更是哀鸿遍野，交易量腰斩、胸斩比比皆是。

 

于是，具有妥协性的过渡方案出现了，并得到代理商的支持。过渡方案的目的是抢在执行日前锁定原有费率，并可兼容新费率协议。意味着，只要过渡方案在执行日前成功激活，届时，无论是运行新费率的商户也好，运行原费率的商户也罢，双方是互相兼容的，不会带来市场的分裂。

 

由于得到代理商的支持，所以过渡方案于上月月底便得以成功激活，意味着，拟于本月某日执行的新费率方案变得无害了，市场分裂警报得以解除。在此消息刺激下，交易量出现了快速回升。

 

未来三个月，仍有一战

 

但问题还没完。过渡方案之所以得到代理商的支持，因为它是一个“维持原费率+增值服务”的捆绑性方案，先维持原费率，然后在3个月内逐步上调费率，照顾了支付公司的利益，也顾及了代理商稳定商户的需求。

 

问题在于，通过过渡方案提前锁定原费率，只需要交易量达到一定门槛即可，并不需要支付公司的支持。这意味着，过渡方案的激活，并未从根本上消解双方的争议——区块扩容，而只是把时间延后而已。

 

通过BIP91部署隔离见证并无问题，但Core团队未必同意3个月内进行2M区块扩容，所以，未来3个月内，比特币区块链依旧面临分叉风险。

 

比特币的价值来自于稳固的生态圈以及由此激发的投资者信心，若仅仅因为几方的利益问题便能轻易造成分叉，投资者对比特币的信心必将受到影响。信心若被根本上动摇，怎么会有好的前景呢？

 

所以，这场大战仍未结束，对比特币的考验也才刚刚开始。